鋼材回落鐵礦石卻繼續(xù)上漲 中鋼協(xié)警示炒作風險

春節(jié)后開市以來，國內(nèi)鋼鐵產(chǎn)量下降、鋼材價格明顯回落，但鐵礦石指數(shù)價格持續(xù)處于高位且波動較大。節(jié)后至今鐵礦石期貨主力合約價格迎來兩次上漲，漲幅約12%。

據(jù)鋼鐵協(xié)會監(jiān)測，2月末中國鐵礦石價格指數(shù)（CIOPI）為311.30點，比2月初上升11.93點，升幅為3.99%。

3月16日鐵礦石期貨2005合約早盤以673元/噸高開，開盤后價格橫盤震蕩運行。午盤收于668.5元/噸，較上一交易日結(jié)算價漲1.6%，仍處于高位。

對此，中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會副會長駱鐵軍表示，當前鐵礦石指數(shù)走勢明顯與供需基本面和現(xiàn)貨市場偏離，市場各參與方需防范其中的風險。中鋼協(xié)將進一步加大對相關(guān)資訊和數(shù)據(jù)的監(jiān)測力度，同時提示鋼鐵企業(yè)不要參與炒作。

業(yè)內(nèi)人士對第一財經(jīng)記者稱，鐵礦石價格波動，短期來看是定價機制的問題。因為鐵礦石長協(xié)（市場份額70%~80%）和現(xiàn)貨（市場份額20%~30%）交易，均以鐵礦石價格指數(shù)作為定價依據(jù)，但其編制方法受期貨市場影響較大，不能全面反映真實供需情況。而從長期來看是供需能力和需求的匹配問題。

駱鐵軍指出，鐵礦石現(xiàn)有定價機制下，普氏指數(shù)對成交結(jié)果有重要影響。指數(shù)機構(gòu)在現(xiàn)貨價格指數(shù)編制過程中，要基于現(xiàn)貨市場真實成交價格，脫離期貨、掉期等金融衍生品的影響。

對于此輪鐵礦石期貨上漲的原因，中糧期貨分析師張鎮(zhèn)對第一財經(jīng)記者稱，其主要驅(qū)動因素是市場情緒，隨著疫情得到控制，市場復(fù)工的預(yù)期樂觀，導(dǎo)致鐵礦石價格在節(jié)后低后迎來一輪上漲并觸及高點684元/噸，隨后受到國際疫情蔓延、原油價格大跌的影響，市場恐慌情緒又導(dǎo)致鐵礦石價格出現(xiàn)一輪低開。而近日市場傳出淡水河谷有停工的可能性，又引得價格出現(xiàn)上漲。

但是在張鎮(zhèn)看來，因為從節(jié)后幾輪反復(fù)的行情中看出，鐵礦石價格走勢為每次急跌后立刻回升，供需基本面和現(xiàn)貨市場已偏離，因此鐵礦石后續(xù)上漲空間有限。

消息面上，全球最大鐵礦石生產(chǎn)商巴西淡水河谷3月12日發(fā)布的疫情影響通告介紹了公司為保護其員工和業(yè)務(wù)運營免受疫情影響采取的措施，如設(shè)立專門機構(gòu)來進行管理和疫情防控工作、取消或推遲非必要的商務(wù)旅行和活動、實行家庭辦公等一系列必要措施。

市場因此傳出淡水河谷有停工的可能性。隨后3月13日下午，中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會相關(guān)負責人與淡水河谷上海辦事處通過電話會議就淡水河谷生產(chǎn)運營情況、鋼鐵和鐵礦石市場及新冠肺炎疫情影響等進行了交流。據(jù)淡水河谷介紹，目前全公司未出現(xiàn)新冠肺炎病例，疫情未對其運營、物流、銷售或財務(wù)狀況造成任何實質(zhì)性影響。

實際上，2015年以來淡水河谷嘗試在中國港口進行混礦生產(chǎn)和人民幣現(xiàn)貨銷售，以進一步貼近中國市場，滿足終端客戶的需求。2018年，淡水河谷以人民幣計價結(jié)算的鐵礦石銷售量達到1800萬噸。

就在去年11月份，巴西淡水河谷金屬（上海）有限公司（下稱“淡水河谷”）與山東萊鋼永鋒鋼鐵貿(mào)易公司（下稱“萊鋼永鋒”）簽訂了以大商所鐵礦石期貨價格為基準的基差貿(mào)易合同。意味著淡水河谷用我國鐵礦石期貨價格作為參考進行貿(mào)易定價。

據(jù)大商所相關(guān)負責人對第一財經(jīng)介紹，淡水河谷與萊鋼永鋒的基差貿(mào)易合同以“期貨價格+基差”為結(jié)算價格，礦種設(shè)定為巴西混合粉（BRBF），雙方以大商所鐵礦石期貨2005合約為價格基準，參考國內(nèi)期現(xiàn)貨價差等因素確定基差，起到優(yōu)化定價模式的作用。

中鋼協(xié)報告指出，需求方面，盡管新冠肺炎病毒疫情初步得到控制但目前仍未達到拐點，鋼鐵下游行業(yè)全面復(fù)工復(fù)產(chǎn)還需要一個過程，鋼鐵需求不會很快全面恢復(fù)，鋼鐵產(chǎn)量增長也將放緩。據(jù)統(tǒng)計2月份會員鋼鐵企業(yè)日產(chǎn)粗鋼186.24萬噸，環(huán)比下降5.44%。預(yù)計后期鋼鐵產(chǎn)量難有大的增長，鐵礦石需求強度降低，后期礦價難以上漲，將呈回落走勢。

供給方面，自去年10月以來進口鐵礦石港口庫存量基本保持在1.23~1.28億噸水平。2月末，進口鐵礦石港口庫存為1.22億噸，環(huán)比小幅下降183萬噸，降幅為1.48%?？傮w來看，鐵礦石市場供需仍基本保持平穩(wěn)。

此外，據(jù)鋼鐵協(xié)會監(jiān)測，3月6日，中國鋼材價格指數(shù)（CSPI）降至99.61點，環(huán)比下降9.14點，降幅為8.40%。而同期進口鐵礦石價格為88.6美元/噸，環(huán)比上漲5.21美元/噸，漲幅為6.26%；同比上漲4.45美元/噸，漲幅為5.29 %。鐵礦石價格走勢與鋼材價格反向，當前鐵礦石價格水平相對偏高，后期應(yīng)合理回歸。
        
               內(nèi)外拋光不銹鋼精密管
               異型不銹鋼精密管
               非標不銹鋼精密管
               304不銹鋼精密毛細管
               無縫不銹鋼精密管