鋼材供需走弱 反彈逢高做空為主

現(xiàn)貨價(jià)格:唐山鋼坯3080元/噸,環(huán)比增10元/噸;上海地區(qū)螺紋3470元/噸,環(huán)比持平;熱軋卷板3300元/噸,環(huán)比持平;螺卷價(jià)差170元/噸;冷熱價(jià)差510元/噸,環(huán)比減70元/噸。利潤:長流程螺紋鋼(3178, -67.00, -2.06%)稅后毛利187元/噸,熱軋卷板稅后毛利73元/噸;隨著廢鋼價(jià)格回落,短流程鋼廠成本下移,但大部分處于虧損狀態(tài),江蘇地區(qū)獨(dú)立電爐成本3569元/噸,利潤-123元/噸。

產(chǎn)量:截止3月26日,鋼聯(lián)周度數(shù)據(jù)顯示螺紋產(chǎn)量環(huán)比+17.12萬噸至290.1萬噸,熱軋產(chǎn)量-4.85萬噸至297.68萬噸。主要鋼材品種產(chǎn)量+21.81萬噸。庫存:節(jié)后第8周,伴隨著終端需求恢復(fù),產(chǎn)量同步回升,鋼材進(jìn)入降庫通道,但整體庫存壓力凸顯。螺紋總庫存-115至1954萬噸,同比增87%;熱軋總庫存-11萬噸至551萬噸,熱軋產(chǎn)量同比增67%?；?螺紋主力合約基差率7.33%,熱卷(3000, -90.00, -2.91%)主力合約基差率7.46%,基差小幅擴(kuò)大。

消息:國務(wù)院總理李克強(qiáng)3月31日主持召開國務(wù)院常務(wù)會(huì)議,確定再提前下達(dá)一批地方政府專項(xiàng)債額度,帶動(dòng)擴(kuò)大有效投資;部署強(qiáng)化對(duì)中小微企業(yè)的金融支持;要求加大對(duì)困難群體相關(guān)補(bǔ)助政策力度。增加中小銀行再貸款再貼現(xiàn)額度1萬億元,支持金融機(jī)構(gòu)發(fā)行3000億元小微金融債券用于發(fā)放小微貸款,引導(dǎo)公司信用類債券凈融資比上年多增1萬億元,促進(jìn)中小微企業(yè)全年應(yīng)收賬款融資8000億元。為促進(jìn)汽車消費(fèi),將新能源汽車購置補(bǔ)貼和免征購置稅政策延長2年。中央財(cái)政采取以獎(jiǎng)代補(bǔ),支持京津冀等重點(diǎn)地區(qū)淘汰國三及以下排放標(biāo)準(zhǔn)柴油貨車。對(duì)二手車經(jīng)銷企業(yè)銷售舊車,從5月1日至2023年底減按銷售額0.5%征收增值稅。

行情預(yù)判:國務(wù)院常務(wù)會(huì)議強(qiáng)化對(duì)中小微企業(yè)普惠性金融支持、出臺(tái)汽車消費(fèi)刺激政策有利于穩(wěn)定當(dāng)前用鋼需求。目前我國國內(nèi)建筑鋼材需求快速恢復(fù),但產(chǎn)量亦逐步恢復(fù),特別是廢鋼價(jià)格回落,短流程開工率回升將提高螺紋鋼產(chǎn)量,同時(shí)螺紋鋼庫存高于去年同期的87%,高庫存限制螺紋鋼價(jià)格上行高度。海外疫情愈演愈烈,全球車企大面積停產(chǎn),海外低價(jià)鋼鐵資源亦將沖擊我國鋼鐵市場,且我國出口以板材為主,疫情對(duì)遠(yuǎn)月板材出口更大利空,預(yù)計(jì)熱軋卷板整體走勢(shì)弱于螺紋鋼。策略上,可輕倉逢高做空RB2010、HC2010,關(guān)注3300一線壓力位表現(xiàn)。
 
     

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