鋼材供需走弱 反彈逢高做空為主

現貨價格:唐山鋼坯3080元/噸,環(huán)比增10元/噸;上海地區(qū)螺紋3470元/噸,環(huán)比持平;熱軋卷板3300元/噸,環(huán)比持平;螺卷價差170元/噸;冷熱價差510元/噸,環(huán)比減70元/噸。利潤:長流程螺紋鋼(3178, -67.00, -2.06%)稅后毛利187元/噸,熱軋卷板稅后毛利73元/噸;隨著廢鋼價格回落,短流程鋼廠成本下移,但大部分處于虧損狀態(tài),江蘇地區(qū)獨立電爐成本3569元/噸,利潤-123元/噸。

產量:截止3月26日,鋼聯(lián)周度數據顯示螺紋產量環(huán)比+17.12萬噸至290.1萬噸,熱軋產量-4.85萬噸至297.68萬噸。主要鋼材品種產量+21.81萬噸。庫存:節(jié)后第8周,伴隨著終端需求恢復,產量同步回升,鋼材進入降庫通道,但整體庫存壓力凸顯。螺紋總庫存-115至1954萬噸,同比增87%;熱軋總庫存-11萬噸至551萬噸,熱軋產量同比增67%?；?螺紋主力合約基差率7.33%,熱卷(3000, -90.00, -2.91%)主力合約基差率7.46%,基差小幅擴大。

消息:國務院總理李克強3月31日主持召開國務院常務會議,確定再提前下達一批地方政府專項債額度,帶動擴大有效投資;部署強化對中小微企業(yè)的金融支持;要求加大對困難群體相關補助政策力度。增加中小銀行再貸款再貼現額度1萬億元,支持金融機構發(fā)行3000億元小微金融債券用于發(fā)放小微貸款,引導公司信用類債券凈融資比上年多增1萬億元,促進中小微企業(yè)全年應收賬款融資8000億元。為促進汽車消費,將新能源汽車購置補貼和免征購置稅政策延長2年。中央財政采取以獎代補,支持京津冀等重點地區(qū)淘汰國三及以下排放標準柴油貨車。對二手車經銷企業(yè)銷售舊車,從5月1日至2023年底減按銷售額0.5%征收增值稅。

行情預判:國務院常務會議強化對中小微企業(yè)普惠性金融支持、出臺汽車消費刺激政策有利于穩(wěn)定當前用鋼需求。目前我國國內建筑鋼材需求快速恢復,但產量亦逐步恢復,特別是廢鋼價格回落,短流程開工率回升將提高螺紋鋼產量,同時螺紋鋼庫存高于去年同期的87%,高庫存限制螺紋鋼價格上行高度。海外疫情愈演愈烈,全球車企大面積停產,海外低價鋼鐵資源亦將沖擊我國鋼鐵市場,且我國出口以板材為主,疫情對遠月板材出口更大利空,預計熱軋卷板整體走勢弱于螺紋鋼。策略上,可輕倉逢高做空RB2010、HC2010,關注3300一線壓力位表現。
 
     

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